Unerwartet erscheint Gandalf der Graue an Bilbo Beutlins Tür und fordert ihn auf, eine Gruppe Zwerge zum Berg Erebor zu begleiten. Dort wollen sie sich dem Drachen Smaug stellen, der einst ihre Vorfahren tötete und vertrieb. Angeführt werden sie von dem großen Thorin Eichenschild. Sie begeben sich auf die gefährliche Reise, auf der sie sich gegen Orks, Spinnen und Warge behaupten müssen und auf der Bilbo einen unscheinbaren goldenen Ring findet.